根据芯片行业咨询公司SemiAnalysis的最新预期，中国市场需求有望大幅提振英伟达公司的业绩。这款H20芯片采用了Hopper架构，其AI算力规格相较于H100和H200芯片有所降低，甚至光比算力已经被多款国产AI芯片“碾压”。不过从SemiAnalysis的预期来看，H20芯片仍能为英伟达提供重要业绩支撑。
据预测，今年英伟达有望交付超过100万个新的H20芯片。如果按照单个芯片1.2万美元-1.3万美元（9万元左右）的价格计算，这意味着仅这一款芯片就将贡献超过120亿美元（近870亿人民币）的营收。而截至今年1月底的财报年度中，英伟达整个中国区营收为103亿美元。这意味着如果SemiAnalysis的预期能够实现，光是H20显卡的销售额就将超过上一财年的所有营收。
受到限制政策影响，在英伟达Q1财报中，中国市场营收虽然录得50%的增速（从15.9亿美元升至24.9亿美元），但占英伟达总收入的比例从上一财年同期的22%降至近9%。黄仁勋也表示，由于公司被施加的技术限制，英伟达正在中国市场面临更加激烈的竞争。
然而，有分析师解读称尽管H20芯片在纸面性能上弱于中国厂商的国产芯片，但在实际使用过程中仍有一定优势。这种优势主要体现在HBM内存上的优势，以及生态系统的建立上。许多公司一开始就使用英伟达的生态系统和来训练自己的人工智能模型，因此切换基础设施也意味着额外开支和时间。
值得注意的是，在本周发布的一份研究报告中，摩根士丹利对H20芯片的出货情况给予了积极评价，并强调“中国市场的需求强劲”。
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